智汇配资官网 ETF日报：超跌反弹已进入后半程，指数仍有修复空间

　　今日A股震荡走低，沪指下跌0.82%，深证成指下跌0.40%，创业板指上涨0.34%。沪深两市成交额约2.34万亿元，较上日有所缩量。个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。行业层面，受中东谈判反复影响，石油天然气等表现较好；而贵金属板块则震荡回调。

　　（资料来源：Wind）

　　今日市场又是羸弱的一天，隔夜油价大幅上涨、美伊围绕和平协议与霍尔木兹海峡开放谈判仍显僵局，通胀担忧再起，并带动美债收益率走高，短期压制“降息预期交易”情绪。此外，克利夫兰联储主席哈玛克表示，当前通胀仍未回到目标水平，美联储可能需要进行多次加息。黄金股、矿业股对金价弹性通常更大，叠加前期涨幅已高，因此回调幅度往往“放大”于现货黄金。短期需警惕CPI落地前后的波动与黄金股高弹性回撤，但若金价在关键整数关附近企稳、降息/美元叙事不被数据显著逆转，回撤或更像强势行情中的节奏调整，中期或仍值得积极看待。

　　反弹到这里就结束了吗？今日市场继续缩量，指数上方同时面临年线的中长期均线压制与 4000 点整数关口的心理压力，若无持续放量配合，突破难度显著提升。展望后市，超跌反弹已进入后半程，指数仍有修复空间，但上行弹性将逐步收敛，普涨难度加大，行情驱动将从估值修复转向基本面业绩验证。本周核心聚焦美国7月CPI和PPI数据，或为美联储9月加息与否的重要依据之一。

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　　创新药：中报密集披露期临近，业绩验证强化板块投资逻辑。今日科创创新药ETF（589720）上涨1.15%，恒生生物科技ETF（520930）上涨0.41%。

CXO：CDMO龙头大幅超预期上调全年指引。收入由513-530亿元上调至585-605亿元，持续经营业务收入增速由18%-22%上调至35%-39%，此前市场预期基本打在27%-33%附近，替尔泊肽所在的Tides业务、小分子D&M展现出强劲的增长态势，在手订单高增长显示出强劲的客户需求和业务增长潜力。另外，海外MNC礼来的替尔泊肽实现收入超预期，或将进一步改善市场担心CDMO公司TIDES相关业务面临的增速压力。创新药：本周A股创新药多家龙头公司同样发布业绩预告，表现突出（首次扭亏为盈/上调全年指引等），业绩表现突出的主要原因在于BD的首付款在财报端确认、大单品美国销售放量等。

　　创新药+CXO产业链，特别是CDMO基本面超出市场预期，或是近期市场选中的景气方向。中期看ESMO会议摘要已经出炉，中国药企在会议上的关键数据读出预期依然亮眼，长期看后续年底SKB264在美国上市将推进，可期待中国管线的海外销售分成的业绩读出，或将成为未来创新药赛道的主要叙事感兴趣的投资者可关注20cm的科创创新药ETF（589720）或CXO含量较高的恒生生物科技ETF（520930）。

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　　机器人：今日T链有所反弹，机器人ETF（159551）上涨1.06%。

　　丝杠龙头企业发布中报业绩，公司26H1营收9亿元，同比+56.9%；归母净利润1.5亿元，同比+21.7%。其中，机器人相关业务表现亮眼，26H1公司精密结构件收入0.96亿元，毛利率47%%。公司泰国工厂已投产，年中周产1500-2000套，年底周产提升至3000-4000套，满足海外大客户订单需求，一定程度上提振了板块情绪。

　　海外方面，特斯拉量产仍在稳步推进之中，弗里蒙特自动化产线有望于8月中旬拉通，生产有望逐步拉开序幕，9月周产1000台的置信度进一步提升。

　　国内方面，宇树上市持续催化，本次发行价为150.8元/股，发行市值约600亿元，有望于8月底登录科创板上市。宇树科技是目前国内少有的规模化盈利的机器人公司，其2024-2025年分别实现营收3.93和16.99亿元，实现归母净利润0.95和2.78亿元，上市后或推动国产人形机器人产业链再定价。

　　人形机器人板块筹码较好，同时后续特斯拉开启量产、宇树与智元上市、机器人大会举办等，有望给板块带来催化，感兴趣的投资者可关注机器人ETF（159551），兼具人形机器人国内外产业链。

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　　新能源：今日储能板块表现也相对不错，创业板新能源ETF（159387）上涨0.66%。

　　核心原因：8月10日欧洲天然气价格大幅飙升，市场又开始对霍尔木兹海峡LNG运输能否恢复持怀疑态度。同时，市场传闻某逆变器龙头已获得FCC对公用事业规模太阳能项目的豁免，对美国业务受限担忧情绪缓解。

　　不管传闻真实与否，国内外储能需求还是不错的：

国内市场：“十五五” 可再生能源发展规划对风电、光伏置信水平作出清晰规定，独立储能发展叠加强制配储政策落地，形成双重利好支撑，国内储能装机增长具备较强确定性。7月国内中标5GW/47.1GWh，同比+83%，其中独立储能中标38.2GWh，占比81%。7月中标同比大增再次印证国内大储景气。欧美市场：Fluence 26Q3财年财报明确已经签订5亿数据中心储能订单，数据中心配储需求向好，有望带动美国储能高速增长。天然气价格高位波动、地缘冲突持续为储能需求提供底层支撑，叠加各类补贴政策逐步落地，欧洲市场行业景气度向上。新兴市场：依托相关补贴政策，澳大利亚储能装机维持较高扩张速度；非洲、中东、拉美等区域市场发展空间广阔，将持续为全球储能装机增长提供增量动力。

　　当前板块估值性价比较好，感兴趣的投资者可关注20cm的创业板新能源ETF（159387），截至2026年7月底，储能+固态含量约为63%。

　　风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎

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